紫光展锐被曝获大基金等45亿投资,冲刺科创板

2020-03-20 08:38:03 来源:观察者网

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被曝将于本月底开始实质投资,国家集成电路产业投资基金二期(下称:国家大基金)的一举一动牵动着投资者的心。

观察者网注意到,3月17日,多家权威媒体报道称,正冲刺科创板的紫光展锐将获得新一轮注资,投资方分别为国家大基金和上海国资委,投资金额各22.5亿元。

值得注意的是,成立于去年10月的国家大基金二期注册资本超2000亿。从一期投资结果来看,国家大基金实现了撬动社会资金、推动半导体产业链发展的目的。

紫光展锐被曝获大基金等45亿投资,正冲刺科创板

紫光展锐首颗5G基带芯片春藤510

受上述消息影响,18日上午,紫光国微、紫光学大等相继大涨,涨幅均一度超过9%;紫光股份早盘高开,一度涨逾3%。

融资50亿冲刺科创板

观察者网查询到,2019年10月16日,紫光展锐曾在北京产权交易所发布公告,拟增资不超过50亿元,投后拟募集资金对应持股比例或股份数不超过9.09%。以此计算,紫光展锐投后估值超550亿元。

上述公告信息显示,紫光展锐的前三大股东为紫光展讯、西藏紫光新微电子、英特尔(中国),分别持股57.14%、16.81%、14.29%。而紫光展讯的第一大股东为紫光集团,持股比例为63.7%;大基金一期是其第二大股东,持股30%。

紫光展锐被曝获大基金等45亿投资,正冲刺科创板

北京产权交易所网站截图

因此,大基金原本就是紫光展锐的间接股东。

募集资金用途显示,紫光展锐上述增资所募集资金将用于5G、物联网等核心技术和产品的研发。

不过,紫光展锐次轮融资要求并不低。

增资条件显示,项目单个意向投资方认购金额不得少于10亿元;如意向投资方为联合投资体,该联合投资体视为单一意向投资方,且每个联合投资体的成员数量不得超过3个;融资方不做出任何性质的业绩承诺;项目亦不接受以契约制私募基金、信托计划、资产管理计划参与投资。

紫光展锐被曝获大基金等45亿投资,正冲刺科创板

北京产权交易所截图

2019年5月,紫光展锐宣布已启动科创板上市准备工作。根据紫光展锐披露的计划,该公司计划2019年完成Pre IPO轮融资和整体改制工作,预计将在2020年正式申报科创板上市材料。

当时,紫光展锐介绍称,在科创板上市,将有助于其运营管理更透明化、规范化,更好地响应市场和客户需求,增强市场的信心,为该公司未来的跨越式发展提供助力。

财报显示,截至2018年年底,紫光展锐总资产384.49亿元,总负债166.67亿元。当年实现营收73.03亿元,净利润2.55亿元。

观察者网梳理发现,紫光展锐由手机芯片公司展讯、物联网芯片公司锐迪科整合而来。

2013年7月,紫光集团收购在纳斯达克上市的手机芯片平台级公司展讯,同年11月又与展讯的竞争对手锐迪科达成私有化协议,交易总价共计约26.87亿美元。

不过在收购之初,紫光集团董事长赵伟国给展讯、锐迪科的定位为独立运营。此后两家逐渐整合,最终在2018年5月正式完成合并,当月紫光展锐注册资本也从30亿元增至42亿元。

官网介绍显示,紫光展锐为紫光集团旗下核心企业,其致力于移动通信和AIoT领域核心芯片的自主研发及设计,产品涵盖2G/3G/4G/5G移动通信基带芯片、AIoT芯片、射频前端芯片等。

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紫光展锐官网截图

大基金投资的背后

肩负着扶持中国本土集成电路产业的重任,国家大基金的一举一动颇受资本市场关注。日前,国家大基金二期将于3月底开始实质投资的消息,也引起行业内外热议。

企查查信息显示,国家大基金二期注册成立于2019年10月22日,注册资本2041.5亿元,共有27位股东,包含中央财政资金、地方政府背景资金、央企资金、民企资金等,其中财政部出资225亿元,占比11.02%,中国电信、联通资本、中国烟草、福建三安等现身股东名单。

紫光展锐被曝获大基金等45亿投资,正冲刺科创板

紫光展锐被曝获大基金等45亿投资,正冲刺科创板

国家大基金二期前十大股东信息

根据上海市浦东新区国资委官网介绍,国家大基金二期主要聚焦集成电路产业链布局,重点投向芯片制造及设备材料、芯片设计、封装测试等产业链环节,支持行业内骨干龙头企业做大做强。

同时,在保持集成电路领域投资强度的基础上,适当考虑投资产业生态体系缺失环节和信息技术关键整机重点应用领域,加大市场推广力度,提升国产集成电路产品市场占有率。

紫光展锐被曝获大基金等45亿投资,正冲刺科创板

上海市国资委官网截图

对比一期来看,国家大基金二期会适当考虑产业生态体系缺失环节和信息技术关键整机重点应用领域,但主要聚焦还是集成电路行业内骨干龙头企业。因此,其入股紫光展锐的背后逻辑并不难理解。

华创证券的报告显示,紫光展锐是国内仅次于华为海思的第二大国产芯片设计厂商,也是全球公开市场上的第二大基带芯片厂商,同时还是全球仅有的五家能够提供5G芯片的厂商之一。

2019年年初,紫光展锐推出其首款5G基带芯片“春藤510”;今年2月,该公司联合国内厂商发布了首款基于虎贲T7510的5G手机,并且还发布了其首款6nm EUV工艺的5G SoC——虎贲T7520。

上述报告指出,除了手机市场之外,在物联网领域,紫光展锐在国内市场也有着不低的市场份额。

根据官网介绍:“目前,紫光展锐拥有近4500名员工,其中90%以上是研发人员。”

观察者网注意到,虽然在国内手机市场,采用紫光展锐芯片方案的手机厂商相对较少,不过在海外市场,三星、LG、诺基亚等知名厂商都曾推出基于前者芯片的智能手机产品。

例如,3月初LG在印度市场推出的LG W10 Alpha,搭载了紫光展锐虎贲SC9863A芯片;去年12月,诺基亚在非洲肯尼亚发布的C1智能手机,搭载了紫光展锐3G智能机平台SC7731E。

紫光展锐被曝获大基金等45亿投资,正冲刺科创板

LG W10 Alpha配置信息

不过,值得注意的是,虽然紫光展锐在印度、非洲、南美等市场占据一定市场份额,其CEO也透露2018年在印度市场份额占比达40%,但其芯片更多被手机厂商应用到中低端产品中。

去年3月,在2019年世界移动通信大会期间,紫光展锐市场副总裁周晨坦言,其芯片目前聚焦的主要是中低端市场,基于这些芯片开发的手机也主要是销往拉美、东亚和非洲等地方。

“这些国家的5G网络搭建步伐也落后于中美日韩和欧盟等国家和地区,且对手机的售价也相当敏感,我们的客户也表达了5G需求暂时没有那么多迫切。”他表示。

而摆脱低端品牌的烙印也是紫光展锐一直的目标,2018年9月,紫光集团联席总裁刁石京接受采访时表示,紫光展锐的发展重点将提升至中高端,并将加快在物联网布局,开拓新成长领域。(吕栋)

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